20 diciembre 2011

Banco Central Europeo

Reconozco que el día en el que el Euro recupera el 1,31 respecto al Dólar y las Bolsas se encuentran inmersas en gozosa alegría, al menos por el momento, puede no ser el más adecuado para atreverse a manifestar dudas acerca del Sumo Sacerdote del Euro, pero el gráfico del día de Bloomberg nos muestra algunas cosas, cuando menos, inquietantes:

-El balance del "virtuoso" BCE ya supera en volumen al de la "manirrota" FED.

-Su apalancamiento es superior a 30. Es decir, sus activos son 30 veces superiores a la suma de su capital y recursos propios.

-A diferencia de la FED que, mas o menos, nos detalla la composición de sus activos en el caso del BCE existe una absoluta falta de transparencia.

Citando el comentario al gráfico: "El BCE está aportando liquidez y confianza al sistema bancario, mientras su propio balance y apalancamiento están alcanzando nuevos máximos. Parece probable que el mercado comenzará a vigilar el creciente apalancamiento con "interés" y preocupación creciente".

No hay comentarios: